10月31日，在2022香港金融科技周上，香港特区政府发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，阐述其在发展虚拟资产行业和生态系统而制定的政策立场和方针。“香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度。”政策宣言指出，由于虚拟资产对环球投资者的吸引力，以及在金融创新方面得到的认同俱增，加上随着虚拟资产进入Web 3.0和元宇宙领域所带来的未来机遇，虚拟资产在市场上已变得不可或缺。特区政府现正与金融监管机构缔造便利的环境，以促进香港虚拟资产行业得以可持续和负责任地发展。围绕这个热点话题，“粤有数”数字化治理专家委员会秘书处11月1日专访了4位业界知名专家。
01
盘和林：“香港此次学习了数字人民币的一些经验”
▲浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员，2022“粤有数”优秀案例点评专家盘和林
香港对虚拟资产放开，是否内地也对虚拟资产放开？个人认为这里存在地域差异性。香港面积小，且其产业中很大部分是金融服务业、法律服务业，属于贸易转口港的特点，且香港本身是自由开放的港口，其对于虚拟资产等有较强的包容性。当这些产品发布之后，虚拟资产大部分成交量来自国外投资者，所以有利于香港引进更多外资，对香港发展是有好处的。由于香港乃弹丸之地，对于在港的虚拟资产相关产业监管难度也相对较小，所以管控难度不大，且伴随比较大的利益好处，所以香港可以推进虚拟资产发展。
当然，这不代表内地也要跟进，毕竟内地以实体经济发展为主，对于虚拟资产交易是非常审慎的，担心虚拟资产形成泡沫，转变为庞氏骗局。内地地域广阔，人口众多，在监管上面难度不小，顶层设计要深入到广阔的基层层面，难度也很大。所以内地现阶段不会跟进。
当然，我认为香港也可以当做是内地未来推进虚拟资产的一个试点。在香港尝试一下，积累经验，未来可以将有益的经验引入到内地，成为内地发展虚拟资产的基础。
反过来说，香港此次也在学习内地的一些经验，比如数码港元，实际上是内地数字人民币应用成功之后，给香港金融政策的制定一些启发。
从香港自身的层面看，发牌照，发布三个项目，包括会议出席证明NFT，绿色债代币和数码港元，一方面是尝试将虚拟资产纳入监管，规范阳光下运行；另一方面也是开拓创新，寻找香港金融业新的可能性。
02
徐伟：“是被迫经济转型，目标为重振香港全球金融中心的雄风”
▲徐伟现为香港区块链协会合伙人、发展总监，曾任华南某主流媒体单位信息部门负责人。
宣言发布是香港新一届政府首次对虚拟数字资产态度上的积极回应，也为正在举办的2022香港金融周活动增加亮点和话题。
应该说，本届香港政府对虚拟数字资产态度上是积极鲜明的支持，“也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机”，但在做法上还是谨慎保守，政府只展开了三个实验性项目（2022年香港金融科技周发行非同质化代币NFT、绿色债券代币化及数码港元），其他政策的出台还要翘首为盼，与香港目前对虚拟数字资产的制度配套，还有些距离。
纵观全球数字资产发展，去年10 月 15 日，美国首支比特币期货 ETF 获批。美国证监会批准 ETF 巨头 ProShares 申请的比特币期货 ETF 在美国芝加哥交易所上市，并一时成为全球资本市场的焦点。现距首支比特币期货 ETF 获批已有一年多的时间，香港政府才在此态度上有明显积极转变，距离香港批准虚拟数字资产ETF 上市交易还有时日。如新加坡等国已经把合法的NFT（非同质化通证）、STO（证券发行通证化）等资产管理业务进入快速发展阶段。在全球范围内，已经有包括纽约、伦敦、东京、新加坡等多个城市都宣布进军虚拟资产中心、加密金融中心。
香港曾被业内称为“加密货币之都”，因香港上一届政府在对数字资产发展态度一度不积极，让活跃的香港虚拟数字资产发展缺少足够的活力。其实在2016年9月，香港金融管理局推出了金融科技监管沙盒，证监会亦在2017年推出了证监会监管沙盒，对虚拟资产OTC、STO等金融产品进行了试点，同时发放了一部分牌照。监管对于这些金融产品的了解不深，因此监管态度一度非常不明朗。
目前香港出台的相关虚拟数字资产交易政策宣言，实际上是被迫经济转型的信号，也是正式宣布加入全球虚拟数字资产交易的竞争。虚拟数字资产作为数字经济的重要支撑，早动比晚动将获得更大的优势。但愿这次《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》的发布，是香港一个进军虚拟数字资产发展的号角，集结全球一批优质资源，重振香港全球金融中心的雄风。
03
黄建新：“香港先行先试，扮演‘祖国的沙盒’角色”
▲广东省计算机学会区块链专委会副主任委员兼秘书长、2022“粤有数”优秀案例点评专家黄建新
2022年10月28日，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，提出构建全国统一的政务数据共享交换体系，实现全国政务数据共享，业务协同。与此同时，十三届全国人大常委会第三十七次会议上，受国务院委托，国家发展和改革委员会主任何立峰作了关于数字经济发展情况的报告，提出适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基，支持和引导平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例。在全国15个省（市）正在推进的数字人民币试点，可行性和可靠性得到有效验证，《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》等数据安全法律法规开始施行，这些都为畅通数字经济内循环提供了有力的支撑。但由于国内国际法律体系和监管制度的差异，数字经济的国内和国际循环无法打通，中国内地无法直接打造世界级的数字稳定币，美国则担心加密货币冲击美元霸权地位，香港则正好站在了两者中间。2022年10月31日，香港财政司发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，通过先行先试，扮演“祖国的沙盒”角色，打造数字经济的双循环的国际纽，成功后先在粤港澳大湾区推广，然后在全国推广。
04
李立中：“新产业的风险也是刚性存在的”
▲国家金融安全及系统装备工程技术研究中心数字货币及区块链技术首席科学家、立旃科技董事长李立中
香港发布虚拟资产的宣言，体现了香港对新技术、新事物的一种宽容态度，是对新模式、新物种的有益探索以及新产业的生长环境建设。但是，从认知上看，还没有达到太大数量级的高度、全面层面，因为新产业的风险也是刚性存在的。
我认为下一个时代是智能时代，数字经济是新时代的经济表现特征，依托于新技术重构生产关系，建立新的经济循环模型。数据是数字经济最重要的生产资料，区块链技术构建了可信任可监管共产协作的生产关系，通过区块链技术为生产资料确权，让普通民众参与到剩余价值分配体系是重中之重。人工智能必将导致新生产力替代大部分简单重复的基础劳动。国家政策需要动态的适配改革，好的政策会促进产业发展，不适配的政策就会减缓产业的发展。
香港新出台的政策无疑是积极的、有意义的，但如果能够把更多的风险边界区分出来，明确区块链为生产资料确权标识化的产业方向，可能会更有效地促进产业的高速发展。
▲香港财政司司长陈茂波。（资料图片）
附件｜香港虚拟资产发展政策宣言（全文）
本宣言由财经事务及库务局(“财库局” )发出，就在香港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，在加紧筹备新虚拟资产服务提供者发牌制度，就零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询，阐明政府的政策立场和方针，对香港引入虚拟资产交易所买卖基金（ETF）持开放态度
10月31日，香港财政司（财经事务及库务局）正式发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》就在香港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，阐明政府的政策立场和方针。
宣言称，在加紧筹备新虚拟资产服务提供者发牌制度的同时，也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。证券及期货事务监察委员会将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询。对于可否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金（ETF），政府抱持欢迎态度。政府对于日后检讨代币化资产的产权和智能合约的合法性，抱持开放态度，以便利其在香港的发展。
此外，政府展开了三个实验性项目，分别为在2022年香港金融科技周发行出席证明的NFT；让政府绿色债券发行代币化，供机构投资者认购；数码港元，可作为衔接法定货币与虚拟资产之间的“骨干”和支柱，为推动更多创新提供所需信心。
愿景和方针
香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度。我们十分欣赏这些创新人员开展分布式分类帐技术( “DLT” )的领域，并开发更具成本效益、兼融、灵活和划时代的崭新金融创新方案。有见虚拟资产对环球投资者的吸引力，以及在金融创新方面得到的认同俱增，加上随着虚拟资产进入Web 3. 0和元宇宙领域所带来的未来机遇，我们认为虚拟资产在市场上已变得不可或缺。政府现正与金融监管机构缔造便利的环境，促进香港虚拟资产行业得以可持续和负责任地发展。考虑到虚拟资产不断演变的性质和创新模式，我们会在法律和监管制度上配合，以提供便利的环境。
我们认同DLT和Web 3. 0有潜力成为金融和商贸未来发展的趋势，只要得到妥善监管，这些技术将能够提升效率和透明度，从而减少甚或解决目前在结算和支付等方面出现的问题。香港拥有蓬勃的虚拟资产生态圈，这能透过我们市场中的非同质化代币(“NFT”)发行、元宇宙开发者，以至贸易金融采用DLT活动等呈现。假如我们把目光放远到虚拟资产更多其他的用途，例如艺术品和收藏品贸易、古董物件代币化，又或在金融创新角度而言，让不同种类的产品(如债务证券)代币化，定必能够迎来更大机遇。
借鉴过往其他科技发展和应用的情况，要开发新的领域有机亦有危，要达到以上愿景并不能一步到位。我们会采取“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，并适时订出所需规限，一方面让虚拟资产创新能够在香港可持续地蓬勃发展，另一方面确保能按照国际标准缓减和管理在金融稳定、消费者保障和打击洗钱及恐怖分子资金筹集方面所造成的实际和潜在风险。香港作为国际金融中心，而虚拟资产无远弗届，我们亦需要密切监察国际间不断演变和推陈出新的监管发展，并在制订我们的监管制度时予以考虑。
监管
过去数年，政府和监管机构以“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，制订了一套整全的虚拟资产监管框架。我们已推出监管制度，以“选择参与”的方式为虚拟资产交易所发牌。在资产管理方面，监管机构就虚拟资产基金和全权委托帐户的管理事宜发布指引。此外，监管机构就分销虚拟资产相关产品、进行虚拟资产交易或提供有关虚拟资产的意见等方面，向银行和金融机构提供指引。有关监管制度亦得到业界广泛支持。我们认为透过一致、明确和清晰的整全监管框架，有助奠定稳固的基础，以迎接由全球虚拟资产急速发展所带来的金融创新和科技发展。
为进一步落实上述整全的监管框架，我们近期致力为订立虚拟资产服务提供者发牌制度展开工作。在新制度下，虚拟资产交易所将与现时传统金融机构一样须遵守打击洗钱及恐怖分子资金筹集和保护投资者方面的规定，这有助持牌虚拟资产交易所建立地位和公信力，使其能接触更多香港市场的投资者。另一好处是金融中介机构和银行将可与来自虚拟资产界别的获发牌同行合作，并在符合相关监管条件的情况下，为客户提供虚拟资产交易服务。从虚拟资产交易所的角度来看，发牌制度可让他们在香港开拓新的分销渠道，以利用本港价值超过4. 5万亿美元的庞大资产和财富管理市场。在加紧筹备新发牌制度的同时，我们也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。
投资者接触虚拟资产的情况
我们留意到环球投资者(无论是机构投资者还是零售投资者)愈趋接受虚拟资产是一种可作投资配置用途的资产。证券及期货事务监察委员会( “证监会” )将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询。我们亦留意到，其他市场的零售投资者亦可经虚拟资产相关产品例如交易所买卖产品接触虚拟资产。对于可否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金(“ETF” )，政府抱持欢迎态度，证监会亦快将就此发出通函。此外，在香港推出这些产品，可连系虚拟资产业界与传统金融机构，为投资者提供精心设计的产品，从而促进该行业在香港市场的整体发展。尽管如此，我们会对零售投资者的风险保持小心审慎的态度，加强投资者教育，确保订有适当的监管安排。
代币化资产的产权
我们留意到虚拟资产与传统资产具备不同的特质，而这些特质未必能够完全适用于香港现行的私人产权法例类别或定义。为推动采纳虚拟资产和加强投资者保障，政府对于日后检讨代币化资产的产权和智能合约的合法性，抱持开放态度，以便为代币化资产的产权提供稳健的法律基础。
稳定币
稳定币是我们的另一焦点所在。有鉴于稳定币据称能够维持价值稳定，而其使用情况愈益增加，例如作为加密货币和法定货币的交易媒介，因此亦具潜力能够与传统金融市场(如支付系统)互相建立关联。汲取了虚拟资产市场近期出现的危机(加密寒冬)所带来的经验，国际间已有共识，须就稳定币的不同范畴包括在管治、稳定和赎回机制等方面订出适当的监管。就此，香港金融管理局( “金管局” )早在今年年初已针对有关议题发出讨论文件，邀请有关人士就规管涉及支付用途的稳定币的活动制订风险为本、合乎比例和灵活的监管制度，并会稍后发布咨询结果和下一步工作。
试验计划
政府和监管机构正研究推出下列试验计划，以测试虚拟资产带来的技术效益，并尝试把有关技术进一步应用于金融市场。从这些试验计划可见，我们有决心致力与全球虚拟资产业界携手合作，一同探索金融创新之路。
(a) 为2022年香港金融科技周发行NFT︰我们与金融科技和Web3社群互动的概念验证项目；
(b) 绿色债券代币化︰让政府绿色债券发行代币化，供机构投资者认购；以及
(c) 数码港元︰可作为衔接法定货币与虚拟资产之间的“骨干”和支柱，为推动更多创新提供所需信心。 有关上述试验计划详情载于附件。
总结与展望
香港拥有世界级的金融基建、法律和监管制度，我们致力推动整个虚拟资产价值链上各项金融服务的可持续发展，当中涵盖虚拟资产发行、代币化、交易和支付平台、金融和资产管理，以及存管等。政府已做好准备迎接金融和商贸的未来发展，并支持虚拟资产背后的技术发展和社会及经济效益，我们欢迎金融科技和虚拟资产社群和人才汇聚香港。我们会透过便利的政策、整全和平衡的监管、风险为本的规限，以及各项试验计划，落实这份政策宣言所载的愿景。政府诚邀全球虚拟资产业界与我们携手合作，凭借香港作为国际金融中心的地位，遵从最佳国际标准和做法，在清晰、灵活和便利的监管环境下发挥金融创新的潜力。
二零二二年十月三十一日
香港特别行政区政府
财经事务及库务局
【粤有数编辑：雅芝】
【粤有数审核：嘉盈】
